同程艺龙赴港IPO亮“家底” 去年净利近7亿

更新日期:2022年07月09日

       北京报道, 去年底宣布合并的同程网络科技有限公司(以下简称“同程”)和艺龙旅游网络(以下简称“艺龙”)离合并更近了一步 资本市场以其业绩翻盘的趋势,

有望成为OTA在港上市的第一只股票。 港交所6月21日公布了同程艺龙的招股书,

这也预示着期待已久的“资本局”终于要到了。 这也意味着, 过去几年, 中国市值最高的互联网公司腾讯集团、最大的OTA公司携程网(以下简称“携程”)在在线旅游行业占据主导地位, 这影响了许多资本巨头。 进入了一个新的阶段。 对于此前从未披露过详细财务数据的桐城来说, 此次入股资本市场的决定, 决定了其必须展现“家世背景”,

尽管过去几年市场对于桐城的表现有诸多猜测。 . 不是很乐观, 但从招股书披露的情况来看, 得益于中国旅游市场的巨大潜力以及在线旅游对传统旅游的不断渗透, 同程和艺龙都呈现出一种积极的迹象。 根据香港联交所发布的同程艺龙招股说明书披露的数据, 同程艺龙近三年整体营收保持增长态势, 同程艺龙过往年复合增长率 三年分别为116.0%和56.7%。 同程的营收从2015年的5.81亿元增长到2017年的27.08亿元。艺龙的总营收也从2015年的10.26亿元增长到2017年的25.19亿元。虽然两家公司实际上是在今年3月才真正完成合并 , 两家公司的月活跃用户数和月付费用户数在过去三年都呈现出持续增长的态势。
        数据显示, 2015-2017年, 同程和艺龙的月均活跃用户合计从8870万增加到1.21亿, 年复合增长率为16.9%; 两家公司的月均付费用户合计从 390 万增加到 1560 万, 复合年增长率为 1560 万。 年增长率达到99.6%。 这背后是中国在线旅游市场的快速增长。 2017年中国OTA市场规模达到8042亿元, 预计到2022年将增至1.7万亿元, 年复合增长率为16.2%。 中国OTA市场占在线旅游市场总量的68.6%, 未来多年仍将是中国在线旅游行业的领先渠道。 这一时期也是在线旅游市场逐渐从“混战”走向集中的时期。 在这种大势之下, 已经具备良好市场基础的同程、艺龙开始逐步走出业绩低谷。 同程和艺龙的毛利率连续三年提高。 艺龙毛利由2015年的3.86亿元增长至2017年的17.07亿元, 毛利率由2015年的37.7%增长至2017年的67.8%; 同程毛利从2015年的3.52亿元增加到2017年的18.49亿元, 2015年至2017年毛利率分别为60.6%、63.1%和68.3%。 同程和艺龙的净利润在2015年和2016年虽然是亏损的, 但亏损幅度呈逐年缩小的趋势, 2017年扭亏为盈。 同程2015年和2016年分别亏损3.35亿元和9110万元, 2017年实现净利润4.91亿元。艺龙2017年亏损9.63亿元和2.161元, 实现净利润1.94亿元 2015 年和 2016 年分别为 10 亿美元。 如果按照合并后双方的业绩计算, 同程艺龙去年的净利润接近7亿元, 在全面整合之前就已经呈现出这样的积极迹象。 因此, 不难理解, 在多重外部因素的影响下, 同程艺龙仍处于资本市场。 动荡时期, 快速跳入IPO行列仍是不二之选。 资本暗示 如果说五年前中国的在线旅游行业还处于一片混乱之中, 那么在各种资本的幕后帮助下, 除了携程之外, 市场上至少还有5到6家OTA公司。 斗争。
        但在激烈的市场竞争背后, 价格战对利润的侵蚀和对利润的过度追求, 屡屡侵犯消费者权益, 一度让OTA模式受到供应商和消费者的质疑, 尤其是酒店和酒店等。 航空公司。 包括那些资源供应商, 打算跳过中间环节, 提高“直销”的比重, 这也让OTA开始面临生存危机。
        这也直接引发了以OTA行业龙头携程为首的行业洗牌, 腾讯、百度、华侨城、万达集团等多家资本参与其中。 “脱手”甚至“牵手”等一系列动作,

导致OTA行业从“分家”走向高度集中。 携程成为本轮洗牌的最大受益者, 不仅将成为艺龙和去哪儿的有力竞争者。 将在账户下收取, 并获得参与相同流程的机会。 随着同程艺龙招股书的公开发布, OTA行业的几位“隐形大佬”也一一浮出水面。 根据目前披露的股权结构, 腾讯和携程分别以24.92%和22.88%的持股比例位列第一和第二大股东。 苏州华帆润和持股8.71%, 成为第三大股东。 第四大股东华昌国际有限公司, 持股比例为5.55%, 是今年5月进入的一股新的资本力量。
        其背后是华侨城(亚洲), 5月10日, 华昌国际宣布, 公司全资子公司华昌国际拟以约11.76亿元人民币收购苏州万城持有的同城股份5.11%股权。 工商登记信息显示, 苏州万城全称为苏州万城盛达旅游发展有限公司, 唯一股东为北京万达文化产业集团有限公司, 苏州万城为BVI子公司唯一股东, BVI 子公司持有同程13.04%的股权。 BVI子公司完成向苏州万成转让13.04%股权后, 苏州万成将目标股份出售给华昌国际。 该交易显然是华侨城集团与同程旅游集团战略合作的一部分。 双方于今年6月宣布, 华侨城集团将对桐城旅游集团进行战略投资, 总投资额超过20亿元。
        交易完成后, 华侨城集团成为桐城旅游重要战略股东之一。 双方将利用线下资源和线上大数据的战略协同, 实现互利共赢。 一系列的资金转移也让各方扮演的角色一个个“到位”, 下一次IPO顺理成章。 目前的资本结构显然对同程艺龙未来的发展产生了积极的影响。 据了解, 目前, 包括微信、手Q在内的移动支付平台“钱包”界面中的“火车票”和“酒店”均作为专属端口开放给同程艺龙。 同时, 微信“小程序”嵌入在微信应用端,

可以直接运行。 这些渠道作为最广泛的移动互联网应用场景, 将为同程艺龙带来更加明显的流量支撑。

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